ESO: Akuntansi Untuk Opsi Saham Karyawan Oleh David Harper Relevansi di atas Reliabilitas Kami tidak akan meninjau kembali perdebatan sengit mengenai apakah perusahaan harus mengeluarkan biaya opsi saham karyawan. Namun, kita harus menetapkan dua hal. Pertama, para ahli di Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) ingin meminta opsi pengeluaran sejak sekitar awal 1990an. Terlepas dari tekanan politik, pengeluaran menjadi sedikit banyak tidak dapat dihindari ketika Dewan Akuntansi Internasional (IASB) mewajibkan hal itu karena dorongan yang disengaja untuk konvergensi antara A. S. dan standar akuntansi internasional. (Untuk bacaan terkait, lihat The Controversy Over Option Expensing.) Kedua, di antara argumen ada debat yang sah mengenai dua kualitas utama informasi akuntansi: relevansi dan reliabilitas. Laporan keuangan menunjukkan standar relevansi bila mencakup semua biaya material yang dikeluarkan oleh perusahaan - dan tidak ada yang secara serius menolak opsi tersebut adalah biaya. Biaya pelaporan dalam laporan keuangan mencapai standar keandalan ketika diukur secara tidak bias dan akurat. Kedua kualitas relevansi dan reliabilitas ini sering berbenturan dalam kerangka akuntansi. Misalnya, real estat dikenai biaya historis karena biaya historis lebih dapat diandalkan (tapi kurang relevan) daripada nilai pasar - yaitu, kita dapat mengukur dengan keandalan berapa banyak yang dikeluarkan untuk memperoleh properti itu. Penentang pengeluaran memprioritaskan keandalan, bersikeras bahwa biaya opsi tidak dapat diukur dengan akurasi yang konsisten. FASB ingin memprioritaskan relevansi, percaya bahwa menjadi kurang benar dalam menangkap biaya lebih penting daripada kesalahan yang salah dalam menghilangkannya sama sekali. Pengungkapan yang Diperlukan Tapi Bukan Pengakuan Untuk Sekarang Pada bulan Maret 2004, peraturan saat ini (FAS 123) mewajibkan pengungkapan namun tidak mengakui. Ini berarti bahwa perkiraan biaya biaya harus diungkapkan sebagai catatan kaki, namun tidak harus diakui sebagai biaya atas laporan laba rugi, di mana mereka akan mengurangi laba yang dilaporkan (laba atau laba bersih). Ini berarti bahwa kebanyakan perusahaan benar-benar melaporkan empat nomor laba per saham (EPS) - kecuali jika mereka secara sukarela memilih untuk mengenali opsi karena ratusan telah melakukannya: Pada Laporan Laba Rugi: 1. EPS Dasar 2. EPS Dilusian 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma EPS Dilusian EPS Dilusian Melipat Beberapa Pilihan - Itu Yang Lama dan Dalam Uang Tantangan utama dalam menghitung EPS adalah potensi pengenceran. Secara khusus, apa yang kita lakukan dengan opsi yang beredar namun tidak dieksekusi, opsi lama yang diberikan di tahun-tahun sebelumnya yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi saham biasa setiap saat (Hal ini berlaku untuk tidak hanya opsi saham, tetapi juga hutang konversi dan beberapa derivatif). EPS mencoba untuk menangkap potensi dilusi ini dengan menggunakan metode treasury-stock yang digambarkan di bawah ini. Perusahaan hipotetis kami memiliki 100.000 saham biasa yang beredar, namun juga memiliki 10.000 opsi luar biasa yang semuanya termasuk dalam uang. Artinya, mereka diberikan dengan harga pelaksanaan 7 tapi stoknya telah naik menjadi 20: EPS dasar (saham biasa bersih) sederhana: 300.000 100.000 3 per saham. EPS dilusian menggunakan metode treasury-stock untuk menjawab pertanyaan berikut: Secara hipotetis, berapa banyak saham biasa akan beredar jika semua opsi di-the-money dieksekusi hari ini. Dalam contoh yang dibahas di atas, latihan itu sendiri akan menambahkan 10.000 saham biasa ke mendasarkan. Namun, latihan simulasi akan memberi perusahaan uang ekstra: hasil pelaksanaan 7 pilihan, ditambah manfaat pajak. Manfaat pajak adalah uang riil karena perusahaan memperoleh penghasilan kena pajak dengan keuntungan opsi - dalam hal ini, 13 per opsi yang dieksekusi. Mengapa Karena IRS akan mengumpulkan pajak dari pemegang opsi yang akan membayar pajak penghasilan biasa atas keuntungan yang sama. (Perhatikan manfaat pajak mengacu pada opsi saham yang tidak memenuhi syarat. Opsi insentif insentif yang disebut (ISO) mungkin tidak dapat dikurangkan dari pajak untuk perusahaan, namun kurang dari 20 opsi yang diberikan adalah ISO.) Mari kita lihat bagaimana 100.000 saham biasa menjadi 103.900 saham dilusian dengan metode treasury-stock, yang, ingat, didasarkan pada simulasi latihan. Kami berasumsi bahwa pelaksanaan 10.000 opsi dalam bentuk uang itu sendiri menambah 10.000 saham biasa ke basis. Tetapi perusahaan tersebut mendapat kembali hasil latihan sebesar 70.000 (7 harga pelaksanaan per opsi) dan keuntungan pajak tunai sebesar 52.000 (13 tingkat keuntungan x 40 per 520 per opsi). Itu adalah potongan uang 12,20 rebound, jadi untuk berbicara, per pilihan untuk potongan harga total 122.000. Untuk menyelesaikan simulasi, kita asumsikan semua uang ekstra tersebut digunakan untuk membeli kembali saham. Dengan harga 20 per saham saat ini, perusahaan tersebut membeli kembali 6.100 saham. Singkatnya, konversi 10.000 opsi hanya menciptakan 3.900 saham tambahan bersih (10.000 opsi dikonversi dikurangi 6.100 saham buyback). Berikut adalah rumus sebenarnya, di mana (M) harga pasar saat ini, (E) harga pelaksanaan, (T) tarif pajak dan (N) jumlah opsi yang dieksekusi: Proforma EPS Menangkap Opsi Baru yang Diberikan Selama Tahun Kami telah meninjau bagaimana diencerkan EPS menangkap pengaruh opsi uang beredar atau lama yang diberikan pada tahun-tahun sebelumnya. Tapi apa yang kita lakukan dengan opsi yang diberikan pada tahun fiskal berjalan yang memiliki nilai intrinsik nol (yaitu, dengan asumsi harga pelaksanaan sama dengan harga saham), namun mahal harganya karena mereka memiliki nilai waktu. Jawabannya adalah kami menggunakan model penetapan harga opsi untuk memperkirakan biaya untuk menciptakan biaya non-kas yang mengurangi laba bersih yang dilaporkan. Sedangkan metode treasury-stock meningkatkan penyebut rasio EPS dengan menambahkan saham, pro forma expousing mengurangi pembilang EPS. (Anda dapat melihat bagaimana pengeluaran tidak dihitung ganda seperti yang disarankan beberapa orang: EPS dilusian menggabungkan hibah pilihan lama sementara pengeluaran pro forma menggabungkan hibah baru.) Kami meninjau dua model terkemuka, Black-Scholes dan binomial, dalam dua angsuran berikutnya dari ini Seri, namun pengaruhnya biasanya menghasilkan estimasi nilai wajar biaya dimana antara 20 dan 50 dari harga saham. Sementara peraturan akuntansi yang diusulkan yang mewajibkan pengeluaran sangat rinci, tajuk utama adalah nilai wajar pada tanggal pemberian. Ini berarti FASB ingin mewajibkan perusahaan untuk memperkirakan nilai wajar opsi pada saat pemberian dan pencatatan (kenali) bahwa biaya pada laporan laba rugi. Perhatikan ilustrasi di bawah ini dengan perusahaan hipotetis yang sama yang kami lihat di atas: (1) EPS dilusian didasarkan pada pembagian laba bersih yang disesuaikan 290.000 menjadi basis saham dilusian 103.900 saham. Namun, di bawah proforma, basis saham yang diencerkan bisa berbeda. Lihat catatan teknis kami di bawah ini untuk informasi lebih lanjut. Pertama, kita dapat melihat bahwa kita masih memiliki saham biasa dan saham yang dilusian, di mana saham yang dilusian mensimulasikan pelaksanaan pilihan yang sebelumnya diberikan. Kedua, selanjutnya diasumsikan 5.000 opsi telah diberikan pada tahun berjalan. Mari kita asumsikan perkiraan model kami bahwa harganya 40 dari 20 harga saham, atau 8 per pilihan. Dengan total biaya 40.000. Ketiga, karena pilihan kita terjadi pada ranjau tebing dalam empat tahun, kita akan amortisasi biaya selama empat tahun ke depan. Ini adalah asas pencocokan pencocokan dalam tindakan: idenya adalah bahwa karyawan kami akan menyediakan layanan selama periode vesting, jadi biayanya dapat disebarkan selama periode tersebut. (Meskipun kami belum menggambarkannya, perusahaan diperbolehkan mengurangi biaya untuk mengantisipasi pemalsuan opsi karena pemutusan hubungan kerja. Misalnya, perusahaan dapat memprediksi bahwa 20 opsi yang diberikan akan dibatalkan dan mengurangi biaya yang sesuai). Saat ini kami Biaya untuk opsi hibah adalah 10.000, 25 pertama dari biaya 40.000. Dengan demikian, laba bersih disesuaikan kami 290.000. Kami membagi ini menjadi saham biasa dan saham dilusian untuk menghasilkan set kedua bilangan EPS proforma. Ini harus diungkapkan dalam catatan kaki, dan kemungkinan besar memerlukan pengakuan (dalam badan laporan laba rugi) untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2004. Catatan Teknis Akhir untuk Berani Ada beberapa teknis yang patut disebutkan: Kami menggunakan basis saham terdilusi yang sama untuk perhitungan EPS yang dilusian (EPS dilusian dan EPS formulasi dilarutkan). Secara teknis, di bawah proforma ESP yang dilemahkan (butir iv pada laporan keuangan di atas), basis saham selanjutnya meningkat dengan jumlah saham yang dapat dibeli dengan biaya kompensasi yang tidak diamortisasi (yaitu, selain hasil pelaksanaan dan Manfaat pajak). Oleh karena itu, di tahun pertama, karena hanya 10.000 dari 40.000 opsi yang dikeluarkan, 30.000 lainnya secara hipotetis dapat membeli kembali 1.500 saham tambahan (30.000 20). Ini - di tahun pertama - menghasilkan jumlah saham terdilusi 105.400 dan EPS dilusian sebesar 2,75. Tapi di tahun yang akan datang, semua yang lain sama, 2.79 di atas akan benar karena kita sudah selesai menghabiskan 40.000. Ingat, ini hanya berlaku untuk EPS pro forma yang dilusian dimana kita mengeluarkan opsi di numerator Kesimpulan Opsi pengeluaran hanyalah usaha terbaik untuk memperkirakan biaya opsi. Pendukung benar mengatakan bahwa pilihan adalah biaya, dan menghitung sesuatu lebih baik daripada tidak menghitung apa-apa. Tapi mereka tidak dapat mengklaim perkiraan biaya yang akurat. Pertimbangkan perusahaan kami di atas. Bagaimana jika saham merpati sampai 6 tahun depan dan tetap di sana Maka pilihannya akan sama sekali tidak berharga, dan perkiraan biaya kami akan berubah secara berlebihan, sementara EPS kami akan berkurang. Sebaliknya, jika saham itu lebih baik dari yang diharapkan, nomor EPS kita pasti telah dilebih-lebihkan karena biaya kita ternyata akan berkurang. Bagaimana Nilai Saham di Perusahaan Swasta Banyak pendiri memiliki pertanyaan tentang bagaimana menilai opsi saham dan sekitar Bagian 409A. Berikut ini adalah primer untuk membantu mereka. Mengapa penting untuk menilai secara akurat opsi saham Berdasarkan Bagian 409A dari Kode Pendapatan Internal. Perusahaan swasta (seperti startups teknologi) harus menentukan nilai pasar wajar dari saham mereka saat mereka menetapkan harga opsi opsi saham (atau harga 8220 untuk harga8221) untuk menghindari pengakuan pendapatan awal oleh opsi opsi dan kemungkinan 20 pajak tambahan sebelum opsi olahraga. Karena kebanyakan perusahaan ingin menghindari masalah pajak ini bagi pemegang opsi mereka, penting untuk menilai opsi dengan benar. Bagaimana kita menentukan nilai pasar wajar saham perusahaan swasta Berdasarkan peraturan IRS. Perusahaan dapat menggunakan metode penilaian yang masuk akal asalkan mempertimbangkan semua materi informasi yang tersedia untuk penilaian, termasuk faktor-faktor berikut: nilai aset berwujud dan tidak berwujud nilai sekarang dari arus kas masa depan yang dapat ditentukan nilai pasar yang serupa Entitas yang terlibat dalam bisnis yang sama substansial dan faktor relevan lainnya seperti premi kontrol atau diskon karena kurangnya pemasaran. Bagaimana kita tahu jika metode penilaian kita tidak masuk akal? Tidak ada jawaban untuk ini, sayangnya. Namun, ada 8220presumption8221 yang aman oleh IRS bahwa valuasinya masuk akal jika: penilaian ditentukan oleh penilaian independen terhitung sejak tanggal tidak lebih dari 12 bulan sebelum tanggal transaksi, atau penilaiannya adalah dari saham 8220 Sebuah perusahaan startup dan dibuat dengan itikad baik, dibuktikan dengan laporan tertulis. Dan mempertimbangkan faktor penilaian yang relevan yang dijelaskan di atas. Laporan ini harus ditulis oleh seseorang dengan pengetahuan dan pengalaman atau pelatihan yang signifikan dalam melakukan penilaian serupa. Apa artinya bagi perusahaan saya Jika perusahaan Anda adalah dana pasca-VC. Anda mungkin ingin memperoleh penilaian independen setidaknya sesering Anda menutup dana, dan mungkin lebih sering jika periode 12 bulan telah berakhir dan Anda perlu mengeluarkan lebih banyak pilihan. Jika perusahaan Anda adalah dana pra-VC namun memiliki dana benih atau memiliki aset signifikan, Anda mungkin ingin memanfaatkan pelabuhan laporan tertulis yang aman, meskipun ada beberapa biaya yang terkait dengan pendekatan tersebut. Untuk menghindari biaya tersebut, Anda dapat meminta dewan masuk penilaian yang wajar berdasarkan faktor-faktor di atas, namun penilaian ini dapat dianggap oleh IRS sebagai hukuman yang tidak masuk akal dan denda pajak dapat berlaku. Jika Anda adalah startup pra-pendapatan dengan sedikit aset dan sedikit dana. Dewan harus melakukan yang terbaik untuk menghitung nilai wajar berdasarkan faktor-faktor di atas. Kapan sebaiknya kita memberi nilai ulang opsi saham Anda harus memberi nilai pada opsi saham setiap kali Anda menjual saham atau memberikan opsi saham. Anda dapat menggunakan penilaian sebelumnya yang dihitung dalam 12 bulan terakhir asalkan tidak ada informasi baru yang material yang mempengaruhi nilainya (misalnya, menyelesaikan proses pengadilan atau menerima hak paten).FASB Menawarkan Bantuan kepada Perusahaan Swasta yang Menerbitkan Opsi Saham dengan Layanan dan Kondisi Kinerja oleh Takis Makridis Pada tanggal 17 Desember 2014, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) mengatakan bahwa perusahaan swasta akan menggunakan metode yang disederhanakan untuk memperkirakan perkiraan opsi pemberian opsi saham yang diharapkan dengan kondisi layanan dan juga kondisi kinerja yang mungkin . Keputusan FASB merupakan kemajuan penting dalam panduan akuntansi untuk instrumen kompensasi berbasis saham. Seperti yang saya jelaskan kepada Bloomberg BNA, Keterbatasan metode ini terhadap penghargaan dengan hanya kondisi layanan membuat perusahaan swasta terjebak di antara batu dan tempat yang sulit saat mengeluarkan opsi saham dengan kondisi kinerja. Di satu sisi, mereka masih membutuhkan pendekatan pintasan untuk memperkirakan perkiraan istilah, namun satu-satunya yang tersedia terlarang karena adanya kondisi kinerja dalam persyaratan penghargaan. Untuk memahami mengapa hal ini terjadi, mari kita lihat dulu bagaimana perkiraan kondisi mempengaruhi valuasi opsi saham. Opsi saham karyawan memberi karyawan hak (tapi bukan kewajiban) untuk membeli keamanan yang mendasarinya dengan harga yang telah ditentukan. Tidak seperti opsi yang dikutip yang diperdagangkan di bursa umum, meskipun, karyawan jarang memegang opsi saham mereka sampai mereka dewasa. Ada alasan bagus untuk ini. Untuk satu hal, karyawan tidak dapat menciptakan likuiditas dengan melakukan trading option. (Tidak seperti opsi pasar yang diperdagangkan, opsi saham karyawan tidak dapat diperdagangkan). Karena karyawan menjalankan pilihan mereka lebih awal, ini menginformasikan bagaimana penilaian mereka. Pilihan dengan kehidupan yang diharapkan lebih pendek kurang berharga dibandingkan dengan kehidupan yang diharapkan lebih lama. Misalnya, saya memberi Anda opsi di saham Google yang menyatakan bahwa Anda dapat membeli saham Google sebanyak 500 kali dalam 50 tahun ke depan. Ini akan sangat berharga. Misalkan saya katakan bahwa Anda bisa membeli saham Google di 500 kapan saja dalam 5 tahun ke depan. Ini masih relatif berharga. Sekarang misalkan saya katakan bahwa Anda bisa membeli saham Google di 500 kapan saja dalam 5 menit berikutnya. Anda mungkin tidak akan sangat bersemangat. Jadi, saat menilai opsi saham karyawan untuk tujuan akuntansi keuangan, Anda perlu memperkirakan berapa lama Anda mengharapkannya menjadi luar biasa. Masa kontrak biasanya 10 tahun. Tetapi jika secara substansi Anda tidak mengharapkan karyawan untuk memegang opsi yang lama, Anda perlu memperkirakan beberapa umur yang lebih pendek untuk tujuan penilaian. Kami menyebutnya perkiraan istilah yang diharapkan, dan merupakan masukan terhadap model penentuan harga Black-Scholes-Merton yang biasa digunakan untuk menilai opsi saham karyawan. Biasanya data historis digunakan untuk menghitung istilah yang diharapkan. Ini memerlukan analisis berapa lama karyawan telah memegang pilihan mereka di masa lalu. Misalnya, kita mungkin mengalami 20 tahun data historis dan menyimpulkan bahwa rata-rata karyawan hanya memiliki opsi selama 4,5 tahun. Itulah perkiraan yang digunakan dalam model Black-Scholes-Merton. Tapi perusahaan swasta mungkin tidak memiliki data historis yang bagus untuk mendukung analisis semacam itu. Mengakui ini, pada tahun 2005 SEC menawarkan metode yang disederhanakan untuk menghitung perkiraan istilah, mengambil titik tengah antara tanggal vesting dan tanggal jatuh tempo pada opsi tersebut. Jika opsi diberikan dalam 4 tahun dan kadaluwarsa dalam 10 tahun, metode yang disederhanakan akan menghasilkan jangka waktu yang diharapkan dalam 7 tahun. Perusahaan tangkapan dapat menggunakan metode yang disederhanakan hanya pada opsi yang berisi kondisi layanan. Sebuah kondisi layanan menghubungkan vesting dalam penghargaan untuk layanan lanjutan. Misalnya, sebuah penghargaan mungkin rompi setelah seorang karyawan membuat layanan terus menerus selama 4 tahun. Tapi ingat bahwa pilihan karyawan (atau saham yang dibatasi karyawan) juga bisa memiliki performa atau kondisi pasar. Sebuah kondisi kinerja menghubungkan vesting ke metrik operasional, seperti EPS, penjualan, atau bahkan usaha perusahaan yang sukses untuk go public. Sebuah kondisi pasar menghubungkan vesting ke gawang harga saham. Sebelum keputusan FASB baru-baru ini, perusahaan swasta mengeluarkan opsi saham dengan kondisi kinerja menghadapi dilema. Di satu sisi, mereka mungkin tidak memiliki data historis untuk menganalisis istilah yang diharapkan. Di sisi lain, mereka dilarang menggunakan metode pintas metode SEC yang disederhanakan. Pembaruan FASB memperbaiki teka-teki ini dengan memungkinkan perusahaan swasta menggunakan pendekatan perkiraan istilah perkiraan berbasis data bila mereka mungkin memiliki sedikit alternatif yang kredibel. Keputusan FASB untuk membatasi penggunaan metode yang disederhanakan terhadap kondisi kinerja yang mungkin adalah logis. Untuk melihat mengapa, misalkan kondisi kinerjanya tidak mungkin dicapai. Dalam hal ini, bahkan tidak jelas kapan opsi itu akan rampung, yang berarti tidak jelas bagaimana melakukan perhitungan metode sederhana secara mekanis (karena waktu pemberian vesting adalah masukan untuk itu). Pendekatan FASB berarti ada garis pandang yang jelas saat kondisi kinerja mungkin tercapai. Satu pengamatan terakhir. Yang menarik bahwa panduan baru-baru ini tidak berlaku untuk perusahaan publik. Seperti yang saya amati Bloomberg BNA, perusahaan publik dapat menghadapi situasi yang sangat mirip, dan batasan ruang lingkup pada perusahaan swasta menunjukkan bahwa perusahaan publik masih dapat diharapkan melakukan analisis yang lebih baik dalam mengembangkan estimasi jangka waktu yang diharapkan. Ucapan saya muncul dalam Laporan Praktik Kebijakan Akuntansi Bloomberg BNAs edisi 16 Januari. Anda bisa mendownload salinan laporan di sini. Cerita ini disebut Perusahaan Swasta Menghadapi Teka-teki Tentang Menerapkan PCCs GAAP Alternatives, dan dimulai pada halaman 95. Apakah posting ini bermanfaat Bergabunglah dengan mailing list kami untuk menerima peringatan artikel masa depan.
No comments:
Post a Comment